《巴菲特投资6法宝》——掌握指数基金，你的财富增长之路就此展开！

长期而言，只要经济持续增长，股市总会涨得更高，未来的涨幅肯定会超过上一波牛市的最高点。市面上很多借着巴菲特名声而撰写的书，目前看来这本质量还属中上等级。作者刘建位是巴菲特的忠实“粉丝”，长期致力于研究巴菲特的投资策略，当然他本人也是投资一线的从业者，因而更能从理论切换到实践，提供更多在中国证券市场投资的建议。虽然书名上写的是“基金投资”，实际上这本书探讨的只有指数基金这一单独基金种类。因为巴菲特本人一直主张的“懒人投资”就是投资指数。只要你看好国家的经济增长，投资指数是最简单又盈利性最好的证券产品。

这本书适合谁？从笔者个人角度来看，这本书最适合以下三种人：你有了理财的基础理念，但苦于选择什么投资产品；已经开始投资一些基金，但对赔赚背后的原理一头雾水；不想操心，只想找个简单的投资产品。对于“懒人”投资者而言，你只需看其中的结论即可，有非常可执行性的操作建议，然后坐等升值即可；而对于那些对基金感兴趣，又想了解其背后原因的人来说，这本书又提供了很多计算的思路，可以从中找出各个决策背后的原因，是一本不错的学习基金的书籍。

如何选：选择最宽的指数基金在这一章，作者给了关于“如何选择指数基金”的黄金十条，这几乎可以说是本书最有价值的那20%。如果你只能买一支基金，依然推荐买“最宽”的指数基金，以确保跟踪大盘指数，在长期获得可观的收益。而即使是同一指数，市面上跟踪的指数基金也有很多个，就需要通过这黄金十条来为你加持技能，做出最佳选择了。

如何买：只买成本费率低的指数基金作者的观点是，对于紧跟指数的基金来说，其收益到最后都不会有太大差别(与所跟踪指数的收益率相同),那么关键就在买基金的成本上了。这也是笔者在之前完全没有注意到的一点，几乎没怎么考虑过购买基金的费率。大体来讲，基金购买的成本主要有四个：管理费、托管费、申购费和赎回费，你也可以在最后决策的时候参照这张表来判断基金的成本，辅助自己做出最优选择。

如何卖：长期持有从长远来看，长期持有指数基金才会发挥其优秀的盈利能力。但我们也不是永远把它握在手里，那么什么时候卖就成了核心问题，有时候“卖出的时机”才决定了你这次投资的成果。这里给出了当指数基金增长时，卖出的时机：半年涨幅超过50%以上，至少卖出30%;一年涨幅一倍以上时，至少卖出50%;两年涨幅两倍以上时，至少卖出70%。

当股票指数基金连续3年涨幅超过30%时，应卖出其中的90%;然而，有10%的股份是永远不会出售的。在指数基金持续下跌时，如何进行止损呢？虽然没有明确的探讨，但我们可以通过定期投资来实现闭着眼睛买卖。

定期投资是指根据一定的时间间隔和金额，定期购买或卖出基金份额。这个方法可以帮助我们在不同市场环境下调整投资组合，以实现最佳的风险收益平衡。

进入市场的时机取决于股市整体的市盈率(每股市价/每股收益)水平。市盈率水平较低(低于15倍)时，可以考虑将股票指数基金增持到80%左右；市盈率水平较高(高于50倍)时，可以考虑将股票指数基金减持30%左右。但即使市盈率再高，也不建议终止定投，因为谁也无法准确预测股市的未来走势。

高手们的方法包括低买高卖和反向投资。巴菲特认为，上市公司股票总市值占国民生产总值(GNP)的比率应该在70%~80%之间，低于50%时投资指数基金相对较安全，而高于100%甚至120%时则十分危险。这个观点与市盈率的方式类似，都是用来检测当下股市市值是否在膨胀。将这两个指标同时对比计算，相信也会得到同样的结论。

彼得·林奇提出了鸡尾酒会理论和市盈率指标。他认为，谈论股票的人越多时，越应该卖出；谈论股票的人越少时，越适合买入。另一个指标是看整个市场的市盈率，市盈率越低越安全，市盈率越高越危险。市场整体的市盈率对于判断整个市场是被高估还是低估是一个很好的指标，过高的市盈率是股市中大多数公司股价被高估的重要警告信号。

索罗斯提出了股市暴涨暴跌模型。他将上市公司赢利水平和股市的上涨速度进行对照，当赢利上涨变缓而股市继续快速上涨时，风险就会越来越大。相反，当赢利上涨加速而股市持续下跌时，买入的良机就出现了。巴鲁克提出了鞋童法则，他是第一个通过投资股市成为亿万富翁的人。他在1929年美国股市暴跌前提前抛出，因为在他去擦皮鞋时，鞋童竟然向他推荐股票，他由此推断股市已经过于疯狂。他的一生投资经验表明，股市波动反映的是人心的波动，反映的是人心贪婪与恐惧的变化。要看透股市，首先要看透人性。

最后，我们需要进行合理组合。随着股市的涨跌、利率的调整以及我们自身家庭、经济状况的改变，都需要对自己的投资组合进行再调整。

这本书主要讲述了指数基金的知识，特别是股票指数基金和债券指数基金。书中还探讨了国内指数基金和国外指数基金之间的关系，以及大盘股和价值股之间的比例调整。从更广泛的角度来看，我们在构建投资组合时，需要根据个人的实际状况来调整各种风险等级的投资产品的比例。