以下是重构后的内容:
北京时间5月2日凌晨1点30分,巴菲特旗下伯克希尔-哈撒韦XXXX年股东大会正式开始。巴菲特和芒格亮相年会现场,伯克希尔旗下的非保险业务副董事长格雷格·阿贝尔和保险业务副董事长阿吉特·贾因也出席了年度大会。在4个小时的股东大会上,巴菲特、芒格及两位高管就当前美国经济形势与政策、伯克希尔投资策略、是否会买入航空股、以及对比特币的看法等热点问题进行了回答。
在大会开始前,伯克希尔公布了一季度财报,称今年第一季度恢复盈利,相比之下,由于新冠疫情,该公司在2020年一季度亏损近500亿美元。具体而言,伯克希尔在一季度实现净利润117.1亿美元,合每股盈利7,638美元;上年同期为净亏损497.5亿美元,合每股亏损30,653美元;一季度实现营收646亿美元。伯克希尔当季运营利润70.2亿美元,较去年同期的58.7亿美元同比增长20%。
分业务来看,保险业务利润7.64亿美元;铁路、公用事业、能源业务经营利润19.5亿美元;但尽管如此乐观,伯克希尔仍在继续投入资金回购自己的股票,而不是使用现金进行更多的收购。本季度斥资近66亿美元回购了A类股和较便宜的B类股。即使在购买了这些股票之后,伯克希尔的巨额现金储备仍在增长。目前,该公司资产负债表上的现金约为1454亿美元。
截至一季度末,伯克希尔拥有保险浮存金1400亿美元;一季度实现投资收益28亿美元;截至2021年3月31日,该公司前4大持仓为:美国运通(214亿美元)、苹果(1109亿美元)、美国银行(400亿美元)、可口可乐(211亿美元),合计占整体股票持仓的69%。
巴菲特在股东大会演讲开始时列出了当今世界上最大的20家公司;他问道“30年后有多少公司还会在这份名单上?”。这些巨头企业包括了苹果、沙特阿美、微软、亚马逊、Alphabet和Facebook。
您好!根据我找到的信息,巴菲特在2019年曾提醒观众,在1989年排名前20位的公司都不在今天的榜单上。30多年前,全球最大的公司中有一半以上是日本公司,包括银行和工业企业。当时,唯一上榜的美国公司是埃克森美孚、通用电气、默克、IBM、美国电信和菲利普·莫里斯公司(Philip Morris)。巴菲特说:“这告诉你,资本主义运行得非常好,特别是对于资本家来说。世界可以以非常、非常戏剧性的方式发生变化。”他补充说,最好的投资方式就是买指数基金。
今年我们真的更上一层楼了,比如说今年数字30亿,明年又亏损20亿,我觉得我们不要简简单单这样去说,一定要解释其中的原因,非常小心地去解释。读伯克希尔财报时不要单独看最后一行(净利润),要看运营利润那一行,因为对于我们这样的公司会有很多账面上的投资波动。
此外,今年我们是重生了,而且是非常好的一个重生。当然美联储的政策也是起到了推动的作用,而且国会出台的一系列刺激政策,也是利好的。我们现在看到的数字,最大的不同点是3月份带来了,两个不同的3月带来的。我们之后还会讲到一些细节。现在我们的企业在不同的经济领域都获得了复苏。
关于减持航空股方面,巴菲特在回应减持航空股时表示,航空业现在有了很大的复苏,但是还是不想把这个股票给买回来。因为现在很多人想国际旅行,但是去不了。而且这种出行都是从个人角度去看的。商务旅行很长时间内可能都回不来。
巴菲特在股东大会上表示,全球市值最大的6家公司中有5家是美企业。这五家公司分别为苹果、微软、亚马逊、Alphabet和Facebook。换言之,只有沙特阿拉伯国有石油公司沙特阿美是非美国企业。这6家企业都是行业巨头。巴菲特还提到,伯克希尔目前手上的现金大概是公司估值的15%左右,这个占比还是比较健康的,但是之后的数字会慢慢降低。对于为何没有把手上的现金进行更大的收购,巴菲特回答称,没有办法一下子就部署几百亿的资金去做大的收购,而且现在美联储又出了新的法案,去年4月23号做的决定一下改变了经济现状。芒格则表示,每个人期待我们做不理智地投资。我们真的没有办法在这个疯狂环境下做任何太大投资,一出手几百亿、几十亿的话,我们要谨慎。
巴菲特在回答同样的问题时说:“我个人更倾向于持有伯克希尔而不是持有指数基金。我为持有伯克希尔感到自豪。我认为我们的业务比市场上的平均水平要好。”
另一方面,查理-芒格则有不同的看法。他在回答同一问题时说:“我个人更倾向于持有伯克希尔而不是持有指数基金。我为持有伯克希尔感到自豪。我认为我们的业务比市场上的平均水平要好。”
对于气候变化和碳排放等问题,巴菲特表示,我们不知道全球变暖的具体答案。他还表示,没有办法在报告当中提出很多未知的东西。
巴菲特也表示,伯克希尔的能源会在2030年完全达到《巴黎协定》的减排承诺。他还表示,公司可以在2030年达到巴黎气候协议的要求。2020年已经关闭16座火电厂,到2030年还会关16座,2031年到2049年,剩下的14座火电场会相继关闭。
当被问及对好市多和富国银行等某些股票存在不同看法时,巴菲特和自己的“黄金拍档”芒格均表示,他们并不力求在所有事情上都保持一致。不过,在两人合作的62年里,他们从未发生过争吵。
巴菲特为伯克希尔对石油行业及其该行业的巨头雪佛龙的投资进行了辩护。他预计,即使世界正在转向更多的可再生能源,雪佛龙仍将在未来造福社会。他总结道:“雪佛龙至少不是一家邪恶的公司,至少我丝毫没有因为拥有雪佛龙而感到内疚。如果我们拥有整家雪佛龙,我也不会因为拥有这样一家企业而感到不安。”
巴菲特和芒格在股东大会上警告称,SPAC投机行为是“市场杀手”,SPAC的狂热很难持续下去。巴菲特甚至指出SPAC投机行为是“市场杀手”,SPAC的狂热很难持续下去。他还表示,这种狂热不会永远持续下去,它会让交易环境更具竞争性。
此外,芒格表示,一些职业经济学家对于自己的分析过于自信,很多事情都被证明是错误的。在他看来,呼吁加大财政支出同时较少考虑预算赤字的《现代货币理论》,不一定是答案。
在巴菲特股东大会上,查理·芒格为伯克希尔·哈撒韦公司创纪录的股票回购水平进行了辩护,称该计划有利于现有股东。芒格说:“如果你只是为了涨得更高而回购股票,那是非常不道德的。但如果你回购股票是因为这是一件符合现有股东利益的公平事情,那么这是一种高度道德的行为,而批评它的人都是疯子。”
此外,芒格还在股东会上表示,不会因为省税而搬离加州,当然,各州的高税收把富人赶走,也是一种愚蠢的行为。
在股东大会上,巴菲特和芒格表示,拜登政府拟议中的上调企业税计划是不利因素,但是两人并不是特别担心,因为伯克希尔会适应。巴菲特指出,一些公司试图让人相信上调的税率会被转嫁至客户身上,为的是让商人们害怕。他表示:“当他们发表声明说‘加税举措对于你们所有人来说都是一件可怕的事情’时,这是一个企业虚构的故事。”身为民主党人士并自称给拜登投了票的巴菲特指出,他不喜欢在伯克希尔举办的活动中谈论政策细节。他表示,在自己职业生涯的早期,企业税税率要比现在高得多,超过了50%。
芒格则表示,低利率催化了整个股票的估值飙升,让那些投资于市场的人有机会创造财富。他认为目前这种情况的一个后果是,伯尼·桑德斯基本上可以说是赢了。因为一切(资产的价格)都变得这么高,利率却这么低,接下来会发生的情况是,与我们这一代人相比,“千禧一代”会有大把的好时光能够赚到钱......他这么做是偶然的,但他赢了。因此,正在崛起的这一代人中的富人和穷人之间的差异将会小得多。所以,伯尼赢了。
巴菲特解释说,伯克希尔哈撒韦去年抛售了许多银行股,此举并不是因为对银行业缺乏信心,而更多的是该公司决定重新平衡其投资组合,避免过于严重地向一个领域倾斜。他表示:“我总体上看好银行股,只是与可能的风险相比,那时候我不喜欢银行股(在投资组合中)的比例。当时我们持有美国银行超过10%的股份,那真的是令人讨厌的事情,而且对银行来说比对我们来说更是如此。”截至2020年底,伯克希尔哈撒韦持有1.032952亿股美国银行(NYSE:BAC)股票;仅在第三季度就增持了8510万股;从而该公司11.9%的美国银行股权。另外,伯克希尔哈撒韦将富国银行(NYSE:WFC)持股从2019年底的3457万股缩减到了2020年底的5240万股;并完全退出了对摩根大通(NYSE:JPM)和M&T Bank(NYSE:MTB)的持股。
巴菲特在伯克希尔哈撒韦股东会上表示,美国的银行业现在比10年前或15年前要好得多了。他补充说:“世界各地的银行业务可能会让我感到担忧,但我们的银行的状况比10年前或15年前好得多了。”
在被问及是否愿意为SpaceX创始人埃隆·马斯克(Elon Musk)提出的火星殖民计划开出一份保单时,负责伯克希尔哈撒韦保险业务的贾恩表示:“不,谢了,还是算了吧。”
“我想说,这取决于保费有多少。”巴菲特笑着插话说。“而且我会说,埃隆本人上或不上飞船,很可能会让我给出的费率略有不同。如果有人要求对某样东西投保,那就不一样了。”
巴菲特在伯克希尔股东会上表示,轻资本高回报的业务模式当然是最好的,但是这样的企业越来越少。美国大部分公司都没有那么高的回报率。
巴菲特表示,伯克希尔哈撒韦在新冠肺炎疫情危机的复苏期间看到了物价压力上升的迹象,证实了许多市场人士对通胀压力增加的担忧。他补充道:“我们看到了严重的通货膨胀。我们在提价,别人也在对我们提价。而且,提价正在被人接受。”
解:根据2、3的倍数的特征,个位上是0、2、4、6、8的数都是2的倍数;各位上的数字之和是3的倍数,这个数一定是3的倍数;既是2的倍数又是3的倍数的特征是:个位上必须是偶数且各位上的数字之和是3的倍数。
在临近结束的时候,巴菲特表示,下届伯克希尔$\boldsymbol{\cdot }哈撒韦$股东大会很可能在明年4月30日在奥马哈举行,希望明年在奥巴哈见面。