财务金融建模：财务报表预测
第三、四周上机练习：格式化所给公司的损益表和资产负债表(1999-2002)
1. 找出这些报表中需要其他数值计算的数值，并用恰当的公式替换相应的数值，将其写在ISBS工作表中。
2. 在cash flows工作表中完成相应年份的现金流量表(2000-2002)。
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概述
财务报表预测的目的是提出对未来财务状况的预测，为公司财务决策提供依据。财务报表的应用范围包括规划、信用分析、合并与收购分析和商业估价。财务报表建模类型包括收益表、资产负债表和现金流量表。建模要实现的任务包括计算相应的财务指标、敏感性表格和制作相应的方案。
理论回顾与概念回顾
1. 财务报表建模类型：收益表、资产负债表和现金流量表。现金流量表不需独立建立模型，可由以上两种财务报表得出。
2. 建模要实现的任务：计算相应的财务指标、敏感性表格和制作相应的方案。未来经济发展的可能情况及相应的公司财务状况。
财务报表模型的主要步骤
1. 步骤一：理解模型的预定用途和所需要的输出。
2. 步骤二：收集数据：公司、行业、竞争对手和其他。
3. 步骤三：公司发展计划、确定建模条件。
4. 步骤四：建立模型并进行调试。
5. 步骤五：修改。
步骤一：确定用途和输出
财务报表的结构包括资产负债表、损益表和现金流量表。解决的问题不同，模型的结构会发生变化。首先要解决的问题是建模目标。
建立财务模型的步骤如下：
1. 为什么要建立模型(真正理解需要解决的问题)
2. 收集历史数据
- 历史资料一：公司的历史性财务报表
- 最低要求有公司去年的资产负债表，最好有3-5年的财务报表
- 资料的要求：依据一致性的财务政策制作完成
- 历史资料二：行业及竞争对手资料
- 作用：提供相应的基准，用于判断公司所处的位置及改进的空间
- 产业未来发展：市场增长率预测、价格趋势预测
- 历史资料三：宏观经济
- GDP增长率
- 市场利率变化
3. 掌握公司发展计划和假设条件
- 关键的步骤：不能跳过
- 不知道公司未来的发展计划，无法进行准确的预测
- 在洞悉公司发展计划的前提下，可以提出一些合理假设，作为公司财务建模的基础
- 举例：公司考虑建造新的仓库，试分析其对公司财务的影响？
- 投资增加，不仅体现在建造仓库，还体现在额外的运营资本和其他一些东西；
- 提高销售额，售出商品的成本和其他费用相应增加；
- 在进行财务建模时，如不能了解公司建筑仓库的计划，那么公司报表中的投资、销售、成本、费用等项目将预测错误，建立的模型也是就没有用处
重要：设定假设条件
- 在进行财务报表预测时，需要预测收益表和资产负债表中的每个行式项目，除了依赖其它行式项目的行式项目(如小计)和欲用作插入项的行式项目(马上解释)
- 要对每个行式项目进行预测，那么就必须有对未来状况的基本判断(基本假设)
- 预测行式项目的方法：
- 首先想到的方法：回归预测方法
- 缺点：一般可供使用的数据点数量太少，无法发现数据的趋势
- 最常用的方法：销售导向预测法(重点分析)
