虎嗅注：2012年8月，3B大战打响，当时《3B版“艰难的决定”会是什么？看看百度与360的战略级后手》一文中，作者陈佼提出了一个核心观点：焦灼的百度应与金山结盟，与腾讯修好，共斗360。数月后，这一预言成真。那么，百度投资金山的真相如何？BJT(班集体)组合如何发挥最大效应？下一步应该如何和360缠斗？今天陈佼继续带来第二篇分析。

在谈完狼性文化之后，李彦宏终于做了一件“狼性”的事。百度投资金山网络这个故事，用不恰当的战例作比，叫“援朝抗美”或者“围魏救赵”；用文雅一点的典故作比，叫“釜底抽薪”；用意识流作比，叫“隔山打牛”。其实不管叫什么，百度这种带有极强攻击性的防守之举，都是“狼性”的注脚。百度与金山的姻缘，最重要的不是两者相爱，而是两者有共同的恨。见刀、见血、见江湖，这将是360崛起背景下中国互联网未来3年的主旋律。

从现在开始，在Anti-360这个维度上，百度、金山、腾讯BJT“复仇者联盟”已经组团完毕，在未来的相当长时间里，将一路打怪、升级、相互照应。而360,虽然也在合纵，但一直都是以“堂吉诃德”独行侠的形象示人。所以，围猎要开始了？

百度投资金山是真事，但真相是这样......自1月第二周开始，百度投资金山网络的传闻就满天飞，各路媒体演绎了各种版本，百度腾讯默不作声，金山发了一个打哑谜的公告，360则放了一些利空的声音。从我的消息源，大致做如下的梳理，信不信由你：

1. 百度并不如传闻所说“控股金山网络”，而是战略投资，并且持股和腾讯应该差不多。到底是多少呢？我们可以算一笔账。根据2011年Q2金山软件财报，腾讯和经纬创投以1860万美元购得金山1.204亿股优先股。腾讯和经纬在金山网络的占股大致为11.4%。百度进场后的占股，可以照这个逻辑往下考虑，但是可以肯定，和腾讯一样，百度也不会是金山网络第一大股东。

2. 目前双方谈判的进展是大条款已经敲定，差细节。我注意到这次媒体的各种报道开始讲很多业务层面的安排，都是扯淡。投资是投资，业务是业务，在投资尚未落定的时候，双方不可能涉及业务层面的细节安排，而仅仅是资本层面的接洽。

3. 和腾讯注资金山软件、金山网络不一样的是，此次百度与金山的资本合作仅限于金山网络，其实体为金山软件旗下附属的KIS控股。

4. 此次投资并不如外界渲染的那样玄乎。

百度和金山方面都有各自的操刀者，前者由投资部负责，后者则是由雷军挂帅、傅盛参与。由于涉及的公司和机构较多，且百度和金山之间有着深厚的关系，因此此次投资的运作口风很难完全把紧，导致了各种传闻版本的出现，以及雷董签发的公告。

在腾讯入股金山网络一年多之后，百度的加入无疑会给腾讯当时的注资带来较大的溢价空间。因此，从财务角度来看，腾讯将从中获益。而从金山网络的业绩来看，2012年的用户增长达到50%,业绩增长100%。腾讯和百度应该都能从财务上获得回报，当然它们可能并不太关心这些。

BJT组合如何围猎360?安全牌已不是黑桃A......关于BJT组合，外界有很多评点，有几家投行还支了不少招，归纳起来，无非就是：1、金山网络提供技术，百度出资源，搞安全；2、扶植毒霸、手机毒霸，拖住360后院，还是搞安全；3、搜索植入合作，对抗360安全搜索，还是搞安全。对于这些招数，虽然没有错，但有点审美疲劳了。

据我了解，百度也有可能进入安全领域，但可能仅限于海外市场。我想提醒的是，我们不要因为走得太远而忘记最初的起点。BJT组合能走到一起，也许各有各的算盘，但有一个共同的利益诉求：狙击360的发展！如果是几年前，360的罩门可能在安全领域，安全可以拖住它。然而现在，安全之战已经结束，至少PC市场是这样。360的垄断地位很难撼动，金山、腾讯蚕食的份额越多，马太效应产生的阻力就越大。

换句话说，BJT组合无论如何配置资源，要在安全上扳倒360几乎是不可能的。实际上，无论是腾讯、百度还是360,到了现在的当量，你已经很难找到一招毙命的所谓罩门。要说核心，毫无疑问是浏览器，浏览器是360的龙脉——其几乎所有关于商业模式的想象空间都源自于此，支撑其一夜之间拿下10%搜索份额的发动机也在此。

因此，BJT唯一的机会是，在拖住安全的同时，抢夺浏览器，而且要尽快行动。留给BJT的时间不多了，最多2-3年，一旦360在搜索品牌上建立新的护城河，它对渠道的依赖就会降低，到时候再抢就为时已晚。

为BJT组合支招：放弃幻想，扶植金山做浏览器实际上“安全+浏览器”的思路大家都明白，问题是如何抢占市场份额？很明显，百度和腾讯都有纠结——两者都在做浏览器，而他们共同投资的金山网络也在做。在我看来，BT两位大佬还是没认清一个事实：你们做浏览器，都没戏！

腾讯的客户端模式是将具有强交互的IM人气引入到二级、三级客户端上，这种模式对于社交型、身份型的产品尤为有效，如QQ空间和微信。然而，这种方法对工具型产品，尤其是浏览器这类长尾交互极多、极复杂的产品效果有限，搜索引擎也是如此。换句话说，浏览器并非腾讯擅长的领域。

腾讯最早涉足浏览器业务可以追溯到2000年，当时360的老周还在做3721,甚至连傲游这样的骨灰级产品都被称为MyIE。在这期间，团队更迭频繁，甚至多次更改名称。一个读了12年书的学生仍在读小学一年级，不如干脆辍学，当个放牛娃也好。

百度在浏览器领域的负责人是孙云丰。李彦宏曾在“狼性”一封邮件中提到要加大对浏览器业务的投入，这本身没有问题。但如果真的认为浏览器是用钱就能砸出来的，那么腾讯早就把360打得趴下了。百度的问题在于缺乏出类拔萃的产品经理，且缺乏孵化浏览器这种“大”客户端产品的土壤。早年曾有传闻称，百度浏览器曾经一段时间有两名产品经理，相互平级，各行其是。

或许有人会问：百度和腾讯真的一定要自己做浏览器吗？对于不会涉足搜索市场的金山网络来说，猎豹浏览器份额越大，百度在搜索市场的份额回流就越大。因此，话题就聚焦在猎豹身上了。猎豹是否值得BT大佬押注？

1. BJT组合在浏览器市场的敌人并非仅是360,而是IE。与被瓜分完毕的安全市场不同，浏览器仍有一个软柿子可捏，且这个软柿子的份额不小，约占一半。这是前提条件。

2. 增长数据。根据我得到的数据，猎豹从0到300万日活跃用户用了100天，从300万到500万仅用了50天。甚至有消息称，猎豹的活跃用户已超过傲游。

3. 独立品牌，口碑良好。承接了小米的气质，除了Chrome和Firefox之外，猎豹是唯一拥有粉丝群体的浏览器，而它并非典型的渠道驱动型产品。

4. 有傅盛这位人才。雷军表示，傅盛是国内最懂客户端的几位产品经理之一，这或许是最重要的一条。

有些人可能会疑惑，即使百度愿意扶持金山，但它并没有腾讯那样可捆绑带量的渠道，爱莫能助？答案并非如此。以下是进一步的建议：

1. 百度拥有强大的联盟和管道，已经铺设多年。至于如何引流，其实相当简单。

2. 与360相比，百度的贴吧、知道、百科等核心产品是最有价值的护城河。如果能与猎豹打通，能量不容小觑。

3. 在“框计算”中，APP部分可以实现打通。

最后，我想再多说几句。百度手中拥有数十亿美元的现金(包括可变现的投资),投资于金山网络仅仅是九牛一毛。在用少量资金扶持金山的同时，完全可以考虑开发其他客户端产品。毕竟，未来的互联网世界中，没有客户端就无法完全占领市场，即使能够守住现有的地位，也难以进一步扩展。