KKR集团是由Henry Kravis和George Roberts于1976年创立的，是全球最大的私募股权公司之一。该公司在全球范围内拥有超过5000亿美元的管理规模，其成功的核心在于创新和管理规模的跃迁。KKR在中国市场中取得了较为不错的成果，截至2020年末，在中国投资了40余家公司，总金额超过60亿美元，涵盖农业、食品、金融、消费、互联网、教育、医疗等领域。

PIMCO是全球最大的固定收益资产管理者和顶级的二级市场投资机构。自创始人Bill Gross离开以来，PIMCO的管理规模不但没有下滑，反而越战越勇，继续捍卫着自己的王者地位。在国内资管机构可以借鉴PIMCO的发展经验时，PIMCO也对中国债券市场未来发展有着自己独到的看法。

资产管理行业未来的发展趋势有很多，其中一些包括：

1. 环保、社会责任和公司治理(ESG)投资兴起。随着全球对环境和社会问题的关注加深，ESG投资逐渐成为资产管理行业的重要趋势。未来，资产管理机构将更加注重企业的环保、社会责任和公司治理表现，以实现长期可持续的投资回报。

2. 数字化转型加速。在科技推动下，资产管理行业将加速数字化转型，提升投资决策效率和客户体验。人工智能、大数据等技术的应用将更加广泛，助力资产管理机构提升核心竞争力。

3. 个性化服务成为核心竞争力。随着投资者对资产管理的需求日益多元化，提供个性化的服务将成为资产管理机构的核心竞争力。未来，资产管理机构需要更加关注客户需求，提供定制化的产品和服务，以满足不同投资者的需求。

资产配置和宏观研究的资深从业者Henry McVey提到了他目前在宏观领域的四个关注点：一是高投入成本。他认为，这一轮的复苏将远快于市场预期，因此通胀压力很大。现在中国PPI(生产者价格)指数高于CPI就是一个映证。二是重塑全球化格局。供应链正在重构，当代人们想要的是供应链具有更强的弹性。三是气候变化。目前世界正在经历一段天气、炎热、风力、霜冻导致不同结果的时期，这可能会影响生产线、影响商品采购能力、影响人们进店购物的能力。四是国际关系和监管环境的重大改变。明确政府的关注点可以更好的与中国政府进行合作。

在这一问题上，PIMCO的Ravi Mattu提到，有一些人们短期无法控制的因素确实是资产管理行业的根基。比如很多研究发现英美法系比大陆法系能够更好地促进金融行业发展。在美国和英国，企业债券市场的发展非常繁荣，对大多数公司来说是首选的融资方式。而在德国，大多数企业信贷是基于银行贷款。因为前者会造就更加活跃和有流动性的资本市场，因此也会拥有一个更繁荣的资产管理行业。但Ravi也表示，中国在金融市场，尤其是交易端的发展已经有了质的飞跃，因为中国的金融市场直接从电子化平台开始，跨越了欧美传统的喊单和电话模式，因此在新时代具有领跑的先发优势。

针对中国市场的发展建议，Henry McVey提出了四个方面的建议：首先是优化营商环境。营造公平的竞争环境，方便获取资金、获得人才，方便外资公司经营、并享受生产商提供的最佳产品。其次是提升投资控制权，中国市场可以考虑提升外资私募的投资控制权。再次是改善外商直接投资。长期投资资本一直在寻找的就是稳定的政策。对于5到10年的投资，如果监管环境发生变化，投资者将没有办法及时推出。最后是拓展退出方式。资管机构在投资的最后都需要退出。退出可以以出售的形式发生，也可能以IPO的形式进行。因此，与政府合作拓宽退出方式，将确保了可投资标的的深度和广度，从而真正能够大力改善中国的经济，并帮助中国实现增长目标。

avi Mattu对中国债券市场给出了两点发展建议：

首先是提升市场规模。中国债券具有非常广阔的市场前景，尤其是政府债券在中国市场占据了很大比重。如果企业债券市场随着时间的推移逐渐扩大，那么中国将会拥有一个强大的固定收益市场。

其次是允许各类投资者的存在。Ravi Mattu认为，像PIMCO或其他对冲基金等参与者的存在有助于优化整个生态系统，促进市场变得更加活跃和具有流动性。

总之，通过这两个方面的改进和发展，中国债券市场有望进一步提升其在国际金融市场中的地位和影响力。