周五(3月20日)亚市盘中，现货黄金维持升势，在此前触及低点1456美元后持续拉升，目前最高触及1486美元附近，日内涨幅一度达到30美元。随着各国政府和央行采取行动支持全球经济，市场恢复部分理智。金价周四收复了部分失地，在跌至今年最低水平一天后小幅走高。最近全球股市的下跌引发了被迫的平仓和美元的飙升。
Oanda高级市场分析师Craig Erlam在一份市场报告中表示：“在政府和央行的额外刺激下，债券市场最近出现了疯狂的波动，进一步助长了贵金属市场的狂热。”他补充说，黄金将“继续剧烈波动”。周三晚间，美联储(Fed)宣布了一项新的货币市场共同基金流动性工具(MMLF),以帮助货币市场基金满足家庭和其他投资者的赎回需求。与此同时，欧洲央行(ECB)推出了一项新计划，将允许其购买7,500亿欧元(合8,200亿美元)的政府和私营部门债券以及商业票据。另外，英国央行将其银行利率下调15个基点至0.1%。
在这样的背景下，美国股指周四与黄金期货一同收盘走高，此前周三遭到另一轮暴跌，包括美国国债等传统避险资产在内的各类资产纷纷抛售，以及对美元的需求持续飙升。Zaner Metals的分析师在一份每日简报中写道：“我们认为，对于那些不愿放弃黄金和白银“最终”获得避险买盘的人来说，黄金已经受到了持续的缓冲。然而，就目前而言，主要的避险工具(有时是唯一的避险工具)是美元”，因此他们对贵金属(尤其是白银)的进一步上涨高度怀疑。High Ridge Futures的金属交易主管David Meger表示：“很明显，黄金的避险地位没有得到支撑。投资人正在转向持有现金”。Meger称：“此外，在过去几个交易日，我们看到美元出现了极其强劲的上涨。我们确实看到全球更多的央行采取行动应对新冠疫情的影响”，并指出美元是避险资产。荷兰银行(ABN Amro)贵金属分析师Georgette Boele在一份报告中写道：然而从更大的角度来看，“投资者对金融市场的恐慌导致了对未平仓头寸的清算”，并且担忧全球经济放缓导致的实物需求拖累了黄金。同时她还指出，芝加哥期权交易所(Cboe)波动率指数(VIX)创历史新高以及美元持续走强继续为黄金带来了负面环境。
她表示，预计未来几周和几个月金融市场将继续保持避险模式，这可能促使美元进一步走强，而金价则持续下跌。从技术分析的角度来看，fxempire的分析师Christopher Lewis指出，周四早盘黄金价格小幅上涨，在20日EMA均线附近波动。20日EMA均线是一个重要的心理关口水平，也引起了市场的关注。
Lewis认为，最终黄金市场将继续显现出反弹迹象，因为坦率地说，黄金应该会在所有这些担忧面前反弹。他解释道，大部分抛售是由于交易员试图弥补在其他市场上的错误押注所导致的被迫平仓。换句话说，如果黄金日收盘价能够突破1500美元，其后可能涨至1550美元水平，然后可能是1600美元水平。
不过，Lewis也提醒称下方1450美元是一个巨大的支撑位，但如果金价突破这一水平，很可能会出现下跌至1400美元的情况。他表示：“从目前的情况来看，我相信随着央行宽松政策和货币政策的变化，黄金市场可能会出现一些买盘。我坚信这个市场最终会继续上涨，因为存在很多不确定性和流动性，最终会导致某种形式的通胀。”
