“确实没有新钱了。”凯旋创投内部人士向融中财经(ID:thecapital )透露，近一段时间以来，凯联内部先后走了两名行政助理，除此之外，凯旋的团队配置还算齐全，仍保持在十几人规模。“但是可能很多人是在找工作”，相关人士透露，在近一段时间内，凯联确实没有再投项目。“应该也没有那么凉，但确实没有新钱了。”

2006年底，市场上有消息传出VC大佬周志雄将离开软银赛富基金，当时，有消息称他将创办一支新的基金，几个月后，“鹰眼”加入KPCB。不过，仅一年，周志雄再次起飞。这一次，他如市场所言，创办了自己的创投机构“凯旋创投”。

凯旋成立的时间节点，正赶上2008年的金融危机席卷全球，这让一度处于上升阶段的创投遭遇重创。这一年，邵亦波与张颖创立经纬中国，几乎是和凯旋创投先后脚一同起跑。借由2009年创业板开闸，这一时期成立的不少机构都得以平稳度过起跑阶段。

至今为止，凯旋创投已成立十一年。不过，这支即将年满11岁的老牌机构规模仍停留在30亿人民币。而同年成立的经纬中国已经投资了包括猎聘、陌陌、滴滴出行、美柚、野兽派、富途证券等诸多知名企业，管理规模超过210亿人民币。

去年，达晨募集新一期基金，规模为46.3亿人民币。晨兴资本也在年底完成了新一期美元基金的募集工作，募集资金超过十亿美元。同为创投基金，达晨、晨兴们的一期基金已可抵过凯旋十年。

接近凯旋创投的相关人士告诉融中财经(ID:thecapital ),凯旋目前在投资、募资两端都没有新的动作。而搜索周志雄和凯旋创投，前者显示的还是十年前周志雄的英雄事迹，后一词条搜索结果，停留在2017年10月，凯旋创投创始合伙人金曦的一次专访。

去年《资管新规》落地，让投资机构遭遇投资、募资两难，曾有投资人笑言“我不出来怕大家以为我们死了。”而几近销声匿迹的凯旋，久久不再露面，不知能否扛过这个异常寒冷的“募资寒冬”？

周志雄“封神”

在软银赛富任职期间，可以说是周志雄投资生涯的巅峰时刻。当年，周志雄一手促成对盛大的投资，仅仅14个月，盛大登陆纳斯达克，4000万美元的投资在20个月内实现了大部分退出，5.6亿，十几倍的回报！

根据私募通数据显示，凯旋在过去十一年中实现退出的案例为8个，而通过IPO实现退出的只有2017年的Sea和2018年汇付天下。这并不是一个令人满意的成绩。更不是顶级VC大佬被期待的成绩。

凯旋创投最近也并无新的消息。接近凯旋创投人士告诉融中财经(ID:thecapital ),凯旋目前没有新钱了。

周志雄的前半生可以说顺风顺水。1982年，他从北京工业大学无线电系半导体专业毕业后顺利留校工作。当了4年班主任后，他拿到4个学校的全额奖学金，前往美国攻读研究生。1990年，美国经济衰退，但他仍找到了一份不错的工作，是新泽西AT&T贝尔实验室分离出来的一家公司，并在两年后加入贝尔实验室作技术顾问。

研究生毕业5年后，周志雄回国休假的时候，在北京见到了创办UT斯达康的吴鹰，在吴鹰的邀请下，周志雄成为斯达康获得软银投资后的第一个雇员。虽然工资和福利远远比不上贝尔实验室，但他还是义无反顾地回国。2001年，软银和思科合作成立软银亚洲信息基础投资基金。周志雄认为这是一个极好的机会，于是加入软银亚洲。在这一时期，他主导投资了盛大网络这个案例，一时间名震江湖。

但江湖上没有永远的霸主，神话也总会归隐。在离开软银亚洲后，他在KPCB短暂地停留了一年。后来，市场传言称KPCB激励、团队不睦等因素是促使他离开的重要原因。2008年，他一手创办了凯旋创投。就如同这家机构的名字一样，周志雄对其有着极大的期待。“战胜而回，谓之凯旋”，胜利是凯旋创投的基调。2009年成立初期，凯旋在这一年投资了6个左右的项目，不过其中有一些来自于KPCB。根据私募通数据显示，在之后的5年中，凯旋走的是“小而美”的路线，投资数量分别为1、4、3、4、4个。直到2015年，凯旋迎来第一个爆发，全年投资达到13个，并在次年也投资了11个项目。

然而不得不提的是，凯旋的回报并不理想。据不完全统计,其成立至今只有2012、2016、2017和2018年有项目退出 数量分别为1、2、3、1个。其中仅有付汇天下和SEA通过IPO方式退出 而包括红孩子在内的4个项目为并购退出 中天嘉华和木瓜移动为股权转让 。前者在2018年因违反《私募投资基金募集行为管理办法》等相关自律规则被基金业协会暂停了私募基金募集业务 后者被质疑“数据公司靠代理业务撑起营收” 。一般而言，投资机构更倾向于IPO方式退出因为除了能收获更高的回报外更是证明其投资眼力的重要标准。并购、股权转让在一定程度上也说明项目在发展中或多或少遇到一些问题和困难导致了这些结果 。

凯旋创投是一家致力于培育优秀中国企业家与世界级领先企业的风险投资基金。据36氪报道，2020年，凯旋为LP带来了丰厚的回报，以优秀的退出成绩登上“中国最受LP认可创业投资机构Top50”榜单。 同时，凯旋创投还荣获了“最受创业者欢迎投资机构Top100”奖项。

凯旋创投深耕高科技领域，致力于寻找早中期和成长期的高潜力科技企业，在战略新兴产业中的物联网、人工智能、智能硬件、先进医疗等主要关注领域，持续挖掘投资机会。

凯旋创投是一家成立于2008年的风险投资基金，管理两支美元基金，总计超过4.2亿美元，投资了近五十家公司，如汇付天下、Garena、晶能光电等。 凯旋创投深耕高科技领域，致力于寻找早中期和成长期的高潜力科技企业，在战略新兴产业中的物联网、人工智能、智能硬件、先进医疗等主要关注领域，持续挖掘投资机会。

据艾媒咨询数据显示，2018年第一季度支付宝与财付通(腾讯支付平台)两大巨头占据中国第三方移动支付交易规模市场份额的90.6%,仅剩下不足10%的的市场份额留给剩余的支付机构。汇付天下在中国所有第三方支付提供商中仅占2%的市场份额。