卢小鱼，一位大侠，为了修炼绝世武功，经历了诸多磨难。在师父临终之际，将上集绝世武功传授给了他。卢小鱼为报师仇，历经千辛万苦，终于击败了魔教三圣，夺回了下集绝世武功。然而，当他翻开下集时，却发现其中并无绝世武功，而魔教三圣究竟是何方神圣呢......
电影一开始，卢小鱼与师傅美根就展开了一段充满智慧的对话，如同《西游记》中孙悟空与唐僧的对白，但又具有卢正雨独特的风采，符合台湾近代思想文化。影片中的对白犀利幽默，如卢小鱼问师傅什么是上成的绝世武功，师傅回答：“不要看我在睡觉，其实我在练武功，不是睡大觉。”接着便唱起86版《西游记》中的印度特色舞蹈歌曲，相信大家都记忆犹新。那就是：“是谁送你来到我身边，是那圆圆的明月明月，哦...沙瓦沙瓦沙里瓦沙里瓦......”卢小鱼还模仿新疆特色的移动脖子动作，相当有趣。整部电影笑料不断，值得大家一看。
卢小鱼和妻子正在度过七年之痒，决定去拍婚纱照。然而，他们却意外地遇到了一位连环杀人狂。在生死关头，杀人狂竟展示了他的伎俩，让夫妻互相指责攻击对方，最终说服他杀掉另一个。这让丈夫心里涌起了对生命的渴望和对妻子的憎恶，一时间他对妻子的所有怨毒都涌上心头......
失业的屌丝卢小鱼为了给女友露西买钻戒而发愁，吧台服务员比利建议和他一起制作假的幽浮目击者海报UFO视频，卖给电视台赚钱买戒指。两人一拍即合，费尽心思终于拍下了以假乱真的UFO视频。卢小鱼非常感激比利的帮助，两人成为了同生共死的好朋友。
电视里播放着外星人入侵地球的消息，而卢小鱼却在为买不起钻石戒指送给女友发愁。在好友的劝说下，卢小鱼开始了加入追踪外星人换取五万元奖金的活动。然而，所谓的女友和好友居然是一对诈骗夫妻，他们做的一切都是为了钱。西部牛仔、稻草人和外星人的造型让卢小鱼身上充满了喜感。伴着饭店凶恶老板娘雪花般的头皮屑，卢小鱼幻想起了女友白雪的纯真美丽；面对朋友在臭皮鞋里的私房钱，卢小鱼挥挥衣袖淡然地说：“不用了”，让大家乐开了怀。
